美国证券交易委员会(SEC) 在9 月时对零手续费投资平台Robinhood 展开民事诈欺调查，指控该平台透过向高频交易机构出售用户订单牟利，而Robinhood 如今已同意支付6,500 万美元，以此避免与SEC 的诉讼。

2020 年多事之秋

今年在疫情冲击而导致美联储无限印钞救市的情况下，热钱四窜，投资者大肆进军美股市场，S&P 500、道琼指数更在近日创下历史新高，不过散户最爱的投资平台Robinhood 今年却一路走得颠簸。

该平台今年以来因易于让投资者触及高风险产品而备受检视，六月时还有一位美国少年因不熟悉高风险金融产品，交易期权（Option）导致帐面上呈现巨额亏损，最终无法承受而走上绝路。

尽管如此，Robinhood仍为IPO上市之路持续备战，今年7月时总估值已经达到86亿美元，但因新冠病毒的影响，除了延至2021年后上市外，至今也没有任何确切日期的消息。

此外，Robinhood在10月初时还遭到骇客攻击，据链新闻先前报导，遭骇客入侵的用户数高达2,000人，投资者的持股、加密货币仓位遭清算提现，官方客服对此的紧急应变处理能力也相当缓慢。

遭控出售用户订单获利2.71 亿美金

实际上早在2018年，打着免佣金口号的Robinhood就曾传出出售用户订单牟利的丑闻，而根据SEC的文件，出售订单并非违法，但需要公布透明讯息，但Robinhood对此一直拒绝配合， SEC文件指出：

这种行为会让机构投资者有更好的价位来进出场，他们通常比散户掌握了更多资讯，购买用户订单数据能使其衡量各种机会，以此与资讯不对等的散户进行交易。

简单来说，用户在Robinhood 下单时，平台会将订单发送给各个做市商，而做市商能给出的价格通常与用户订单之间仍存在获利空间，Robinhood 也因此能在零手续费的情况下盈利。

Robinhood直至2018年10月才在网站透露公司以出售用户订单盈利，联合创办人Vladimir Tenev在公告中表示：

这些收入能使我们用以支付营运成本，并允许我们持续提供无佣金交易。

而SEC 在9 月正式展开了民事诈欺调查，声称Robinhood 未能透明公开与高频交易机构之间的细节，在2016 年10 月到2017 年11 月之间也并未确保用户订单能获得最佳价格。

在SEC 提出指控时，预估Robinhood 可能将遭受1,000 万美元的罚款，最终Robinhood 同意支付6,500 万美元。

不过根据华尔街日报的报导，Robinhood可能还未能从诉讼中抽身，美国麻萨诸塞州证券监管机构已对Robinhood发起另一项指控，该部门指出，Robinhood使投资者暴露在不必要的交易风险中，平台被描述成散户投资者可能会赢的交易游戏。